雷速體育10月16日訊 據The Athletic報道，皇家馬德里在正醞釀一項前所未有的重大改革——允許外部投資者購買俱樂部股份。

會員制百年傳統或將松動

自1902年成立以來，皇家馬德里始終堅持會員集體所有制。目前，在西班牙仍保留這一傳統模式的俱樂部僅有四家：皇家馬德里、巴塞羅那、畢爾巴鄂競技和奧薩蘇納。任何涉及所有權結構的調整，均需經會員大會投票通過。

盡管皇馬在2023-24賽季實現了超過10億歐元的年度營收，成為全球首家突破這一紀錄的足球俱樂部，但主席弗洛倫蒂諾認為，傳統的會員制在資本運作方面已顯現出局限，尤其在面對由主權基金或億萬富翁支撐的競爭對手時。

弗洛倫蒂諾計劃年內公布改革方案

據多位知情人士透露，弗洛倫蒂諾計劃在今年底前召開的會員大會上，正式提出俱樂部所有權結構改革的具體方案。

內部討論的核心思路之一，是將俱樂部分為兩個獨立實體：一方專注足球事務，另一方負責商業及運營業務。如此一來，會員將繼續保有對足球部分的所有權，而外部投資者則可購買商業板塊的股份。

該模式與德國足球的“50+1”制度相似，旨在確保會員仍掌握俱樂部的最終控制權。

皇馬與外部資本合作并非首次

事實上，皇馬與外部資本的合作并非首次。過去幾年間，為應對耗資約18億歐元的伯納烏球場翻修工程及財政壓力，俱樂部曾多次引入外部資金。

2017年，皇馬與美國私募基金Providence達成協議，獲得2億歐元資金，以交換部分未來贊助收益權。

2022年，又與Sixth Street達成3.6億歐元合作協議，用于伯納烏改造，并共同成立合資公司管理球場的商業收入。

與此同時，體育運營公司Legends也負責皇馬的零售及餐飲業務。如今，俱樂部正在探索如何在保持會員控制權的前提下，進一步引入新資本。

改革的復雜性與爭議

不過，這項改革在法律和稅務層面都極為復雜，同時也在俱樂部內部引發了廣泛討論與爭議。

部分會員擔憂，引入外部投資將稀釋他們的權力，動搖“俱樂部屬于球迷”的核心理念。報道稱，管理層曾短暫討論過“允許會員出售持份”的方案，潛在收益可達5萬至10萬歐元，但最終這一提議被否決。

此外，外部投資者普遍希望俱樂部能提高門票收益——然而，目前伯納烏的季票價格仍遠低于歐洲其他豪門的貴賓座席費用。

弗洛倫蒂諾：改革為保護傳統

對于外界質疑，弗洛倫蒂諾多次強調，推動改革的初衷并非放棄會員制，而是為了“在保護傳統的同時，確保俱樂部的長期安全與競爭力”。

“我們將向會員大會提交一份重組提案，以保障俱樂部的未來，保護我們的經濟資產，并確保控制權始終掌握在會員手中。”

他表示，未來無論是在主教練任命還是轉會事務上，最終決策權仍將由董事會行使，并對會員大會負責。

此外，作為長期反對外部資本入主的代表人物，弗洛倫蒂諾曾明確表示：“皇馬屬于我們自己，而非任何富豪或財團。”

前景與挑戰

目前，皇馬高層正與顧問公司Key Capital Partners和Clifford Chance律所緊密合作，制定具體方案。無論最終采用哪種模式，俱樂部籌得的資金都將用于補強球隊陣容或償還伯納烏重建成本。

TA指出，如何在“會員利益、俱樂部控制權與外部投資”三者之間取得平衡，仍是這場歷史性變革的最大考驗。